پژوهش

آخرین مطالب

امکانات وب

پژوهش

حدود 30 صرافی آینده و گزینه های کالا را ارائه می دهند. تجارت در سالهای اخیر گسترش یافته است و نشان دهنده نوسانات در قیمت کالاهای فیزیکی است ، اگرچه گسترش مشتقات مالی حتی سریعتر بوده است. چین یک بازار به طور فزاینده ای برای کالاهای فیزیکی و مشتقات است.

آینده و گزینه های کالا قدیمی ترین محصولات مشتقات هستند. تولیدکنندگان و مصرف کنندگان باید در برابر نوسانات در برداشت از خود محافظت کنند و حتی در اوایل زمان کشاورزان و بازرگانان برای تحویل با قیمت های از پیش تنظیم شده ، توافق های غیررسمی را بین خودشان انجام دادند. اولین بازارهای رسمی آینده مبادله برنج در قرن هجدهم ژاپن بود. امروز ، کالاها برای اقتصاد جهانی بسیار حیاتی هستند و استفاده از معاملات آینده کالا همچنان رو به رشد است. با این حال ، از زمان معرفی آینده های مالی در دهه 1970 ، سهم نسبی آنها در تجارت مبادله از اهمیت کمتری برخوردار است.

بحث زیر براساس آماری است که توسط انجمن صنعت آینده مستقر در ایالات متحده (FIA) تهیه شده است.

آمار FIA نشان دهنده این واقعیت است که بازار جهانی مشتقات مبتنی بر مبادله اکنون تحت سلطه مالی ، به ویژه محصولات مربوط به سهام است (جدول 1 را ببینید). آینده و گزینه های کالاهای سنتی ، از جمله فلزات گرانبها و غیر قیمتی ، محصولات کشاورزی و انرژی ، در سال 2003 تنها 7. 8 درصد سهم بازار را داشتند که از 15. 8 درصد در سال 1999 کاهش یافته است.

جدول 1: گردش مالی مشتقات مبادله ای در سالهای 1999 و 2003

بخش	گردش مالی 1999 (قراردادهای MIL)	٪ از کل	گردش مالی 2003 (قراردادهای MIL)	٪ از کل
شاخص عدالت	521	21. 66 ٪	3،961	48. 82 ٪
نرخ بهره	793	32. 97 ٪	1881	23. 19 ٪
سهام	670	27. 86 ٪	1،559	19. 21 ٪
ارز/شاخص خارجی	41	1. 70 ٪	78	0. 96 ٪
فرعی - مالی	2،025	84. 19 ٪	7،479	92. 18 ٪
کشاورزی	137	5. 70 ٪	234	2. 89 ٪
محصولات انرژی	117	4. 86 ٪	218	2. 68 ٪
فلزات غیر قید	71	2. 95 ٪	117	1. 44 ٪
فلزات گرانبها	55	2. 29 ٪	64	0. 79 ٪
فرعی - کالاها	380	15. 80 ٪	633	7. 80 ٪
جمع	2،405	100 ٪	8،112	100 ٪

کاهش نسبی کالاها به دلیل کاهش بازار کالاها بلکه صرفاً به نرخ رشد کندتر از رقبای مالی آنها نبود. همانطور که در جدول 2 و نمودار 1 نشان داده شده است ، معاملات آینده و گزینه های مربوط به سهام در طی دوره پنج ساله به طور قابل توجهی گسترش یافته است. به طور خاص ، شاخص های سهام معاملات آتی و گزینه ها افزایش پنج برابر را تجربه کردند. افزایش حجم معاملات برای معاملات آتی کالاها و گزینه ها در این دوره بسیار کوچکتر بود.

جدول 2: تجارت جهانی مشتقات مبادله ای

(قراردادهای MIL)	1999	2000	2001	2002	2003	در طول دوره تغییر می کند
شاخص های عدالت	521	634	1،403	2،791	3،961	660. 45 ٪
نرخ بهره	793	844	1،216	1،478	1881	137. 28 ٪
سهام	670	970	1،178	1،355	1،559	132. 71 ٪
ارز/شاخص خارجی	41	48	49	61	78	87. 92 ٪
کالاهای کشاورزی	137	183	155	195	234	70. 82 ٪
محصولات انرژی	117	198	236	209	218	85. 88 ٪
فلزات غیر قید	71	76	70	75	117	65. 69 ٪
فلزات گرانبها	55	35	39	51	64	17. 93 ٪
دیگر	1.3	1.3	0.7	0.8	0.6	-51. 42 ٪
جمع	2،406	2،989	4،347	6،217	8،113	237. 21 ٪
منبع: انجمن صنعت آینده ، ایالات متحده

منبع: انجمن صنعت آینده ، ایالات متحده

FIA داده های معاملاتی را از 62 مبادله مشتقات در سال 2003 ثبت کرد. در میان آنها ، تنها 30 مبادله کالا معامله می کردند. سیزده از اینها در مناطق آسیا و اقیانوسی واقع شده اند ، هفت نفر در ایالات متحده و بیشتر بقیه در اروپا.

صرافی های ایالات متحده هنوز یک نیروی اصلی در بازار جهانی آینده و گزینه های بازار است. به طور کلی ، آنها 38. 7 درصد از گردش مالی جهانی کلیه مشتقات کالاهای مبادله ای مبادله شده در سال 2003 را به خود اختصاص دادند. آنها در محصولات کالاهای فردی ، به ویژه در انرژی (51. 7 درصد) و محصولات کشاورزی (46. 1 درصد) سهم قابل توجهی تر داشتند.) (جدول 3 را ببینید).

جدول 3: گردش مالی جهانی مشتقات کالای مبادله ای-مبادلات ایالات متحده و غیر آمریکایی (2003)

(تعداد قراردادها)	مبادلات ایالات متحده	مبادلات غیر آمریکایی	جمع
انرژی	112،396،908 (51. 7 ٪)	105،164،337 (48. 3 ٪)	217،561،245
کشاورزی	107،864،229 (46. 1 ٪)	126،532،492 (53. 8 ٪)	234،396،721
فلزات گرانبها	21،761،743 (33. 6 ٪)	42،697،345 (66. 2 ٪)	64،459،088
فلزات غیر قید	3،246،765 (2. 8 ٪)	113،901،724 (97. 2 ٪)	117،148،489
جمع	245،269،645 (38. 7 ٪)	388،295،898 (61. 3 ٪)	633،565،543
منبع: انجمن صنعت آینده ، ایالات متحده

همانطور که در جدول 4 نشان داده شده است ، مبادله بازرگانی نیویورک بیشترین گردش مالی مشتقات کالا را در سال 2003 داشت. یعنی 137 میلیون قرارداد یا 22 درصد از گردش مالی جهانی مشتقات کالاهای مبادله ای در آن سال. پس از آن توسط بورس کالاهای توکیو (87 میلیون قرارداد) و بورس کالاهای دالیان (74 میلیون قرارداد) دنبال شد.

آمار FIA همچنین نشانگر ظهور چین به عنوان بازیگر اصلی در بازار جهانی کالاهای آینده است. فقط دو مورد از سه مبادله کالا در سرزمین اصلی چین 3 ، یعنی بورس کالاهای دالیان و بورس آینده شانگهای ، در آمار FIA ثبت شد. هر دو مبادله رشد چشمگیر در سال 2003 نشان دادند. اولی 54. 9 درصد افزایش در حجم گردش مالی خود را به ثبت رساند در حالی که حجم گردش مالی دوم بیش از دو برابر (229 درصد). مبادله کالاهای دالیان حتی در هیئت تجارت شیکاگو نیز پیشی گرفت تا به سومین مبادله بزرگ کالا در رتبه بندی جهانی و تجارت مبادله بیشترین تعداد قراردادهای کشاورزی تبدیل شود (به جدول 4 مراجعه کنید) - البته که قراردادهای دالیان بسیار کوچکتر هستند ، به عنوان مثال. قرارداد سویا آن 7 درصد اندازه CBOT است. افزایش معاملات آینده چین بدون شک نشان دهنده افزایش مصرف کالاهای فیزیکی کشور برای حمایت از رشد سریع اقتصادی آن است.

جالب است بدانید که تعداد کمی از صرافی های کالایی متنوع هستند. اکثر این صرافی ها (23 از 30) فقط بر روی یک نوع کالا - انرژی ، کشاورزی ، فلزات گرانبها یا فلزات غیر قیمتی متمرکز شده اند.

در کل هیچ کالای مبادله ای حاکم بر مبادله وجود ندارد. مبادلات پیشرو در محصولات کالاهای شخصی همه متفاوت است (جدول 5 را ببینید) ، احتمالاً نشانگر درجه بالاتری از تخصص در بین صرافی های کالا است. علاوه بر این ، به جز محصولات کشاورزی ، غلظت بالایی از گردش مالی جهانی در مبادله پیشرو وجود دارد.

جدول 4: گردش مالی مشتقات کالایی که در صرافی ها معامله می شوند ، 2002-2003 (تعداد قراردادها)

درجه	تبادل	محصولات CMDTY *محصولات کلیدی	گردش محصولات کالا (قراردادها)	٪ تغییر دادن
2002	2003
1	مبادله بازرگانی Newyork	انرژی*، فلزات گرانبها و غیر قید	133،744،435	137،225،439
2	مبادله کالا توکیو	فلزات گرانبها*، انرژی	75،413،190	87،252،219
3	تبادل کالای دالیان چین	اگری	48،407،404	74،973،493
4	هیئت تجارت شیکاگو	Agri*، فلزات گرانبها	66،685،949	72،769،957
5	مبادله فلزی لندن	فلزات غیر گرانبها	58،634،004	72،308،327
6	مبادله آینده شانگهای	فلزات غیر گرانبها	12،173،083	40،079،750
7	Intl Petroleum Exchange UK	انرژی	30،441،474	33،341،244
8	مبادله کالاهای مرکزی ژاپن	فلزات گرانبها*، انرژی ، فلزات غیر قیمتی ، Agri	30،011،863	31،538،530
9	هیئت تجارت نیویورک	اگری	18،554،026	22،171،252
10	تبادل دانه توکیو	اگری	18،728،266	21،120،468
11	مبادله بازرگانی شیکاگو	اگری	7،421،313	8،729،554
12	Euronext - Liffe ، UK	اگری	5،224،802	6،206،172
13	مبادله بازرگانی اوزاکا	Agri*، فلزات غیر قید	5،207،652	6،162،589
14	مبادله کالاهای کانسای	اگری	4،491،954	3،44،296
15	هیئت تجارت شهر کانزاس	اگری	3،309،359	3،097،414
16	مبادله آینده Fukuoka	اگری	3،170،986	2،739،383
17	Exchange Securities JSE ، آفریقای جنوبی SAFEX	اگری	1،969،315	2،306،223
18	مبادله کالای یوکوهاما	اگری	1،507،210	1،852،158
19	مبادله کالایی وینیپگ	اگری	2،193،283	1،842،776
20	مشتقات مالزی تبد را مبادله می کنند	اگری	911،015	1،434،713
21	مبادله دانه مینیاپولیس	اگری	1،262،769	1،133،731
22	BM & F ، برزیل	Agri*، فلزات گرانبها	1،153،121	1،132،414
23	Euronext - پاریس	اگری	385،002	394. 915
24	مبادله کالاهای MidAmerica	اگری	483،070	142،298
25	تبادل آینده کره	فلزات گرانبها	-	56،998
26	EuRonext - آمستردام	اگری	46،679	41،522
27	مبادله آتی سیدنی	Agri*، انرژی	21،246	27،767
28	مبادله کالا بوداپست	اگری	21،122	22،649
29	Mercado A Termino de Rosario (Rofex)	اگری	19،374	14،702
30	سیمکس ، سنگاپور	انرژی	1،282	2590
جمع	531،594،248	633،565،543	19. 18 ٪
منبع: انجمن صنعت آینده ، ایالات متحده * محصول اصلی مبادله مربوطه

جدول 5: غلظت در تجارت مشتقات کالا (2003)

(تعداد قراردادها)	مبادله پیشرو	حجم معاملات	٪ از کل جهانی
انرژی	تبادل بازرگانی نیویورک ، ایالات متحده	112،396،908	51. 7 ٪
کشاورزی	تبادل کالای دالیان ، چین	74،973،493	32. 0 ٪
فلزات گرانبها	تبادل کالا توکیو ، ژاپن	42،285،608	65. 6 ٪
فلزات غیر قید	Exchange Metal London ، انگلستان	72،308،327	61. 7 ٪
منبع: انجمن صنعت آینده ، ایالات متحده

از نظر محصولات کالایی ، محصولات کشاورزی (38 درصد) و محصولات انرژی (34 درصد) در سال 2003 در گردش مالی کل مبادلات جهانی صدرنشین شدند. آنها توسط فلزات غیر قیمتی (18 درصد) و فلزات گرانبها دنبال شدند.(10 درصد) (نمودار 2 و 3 را ببینید).

منبع: انجمن صنعت آینده ، ایالات متحده

پاورقی

1 این مقاله برای اولین بار در شماره ژوئیه 2004 مبادله ظاهر شد.

2 مشتقات مبادله مشتقات در تعداد قراردادهای معامله شده به طور معمول اندازه گیری می شوند. با این حال ، باید توجه داشت که مقادیر مفهومی قراردادهای مختلف ممکن است بسیار متفاوت باشد.

3 مبادله کالاهای ژنگژو ، که لوبیای سبز و گندم را معامله می کند ، تحت پوشش آمار FIA قرار نمی گیرد.

پلن سرمایه گذاری...

ما را در سایت پلن سرمایه گذاری دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : لیلا اوتادی بازدید : 41 تاريخ : پنجشنبه 3 فروردين 1402 ساعت: 15:34

پژوهش

آخرین مطالب

امکانات وب

پژوهش

آرشیو مطالب

پيوندهای روزانه

لینک دوستان

خبرنامه