هزینه سرمایه برای یک تجارت

روابط سرمایه ، هزینه سرمایه و بازده سرمایه

رزماری کارلسون یک مربی مالی ، نویسنده و مشاور است که از سال 2008 در مورد تجارت و امور مالی شخصی برای تعادل نوشته است. همراه با تدریس امور مالی برای نزدیک به سه دهه در مدارس از جمله دانشگاه کنتاکی ، رزماری به عنوان مشاور مالی برای شرکت ها خدمت کرده استاز جمله Accenture و مواد درسی آنلاین را در امور مالی برای دانشگاه ها و شرکت ها تهیه کرده است.

تصاویر Mapodile / Getty

سرمایه برای یک تجارت کوچک به سادگی پول یا بودجه ای است که شرکت برای تأمین بودجه عملیات خود و خرید دارایی از آن استفاده می کند. هزینه سرمایه بیانگر هزینه دریافت آن پول یا تأمین اعتبار برای تجارت کوچک است. هزینه سرمایه نیز نرخ مانع نامیده می شود ، به ویژه هنگامی که به عنوان هزینه یک پروژه خاص گفته می شود.

حتی یک تجارت بسیار کوچک برای کار نیز به پول نیاز دارد و این پول هزینه ای دارد مگر اینکه از جیب خود مالک خارج شود. شرکت ها قصد دارند این هزینه را تا حد ممکن پایین نگه دارند.

سرمایه چیست؟

سرمایه پولی است که مشاغل برای تأمین مالی عملیات خود از آن استفاده می کنند. هزینه سرمایه صرفاً نرخ بهره ای است که برای بدست آوردن بودجه برای تجارت هزینه می کند. سرمایه برای مشاغل بسیار کوچک فقط ممکن است اعتبار توسط تأمین کنندگان ، مانند حساب با پرداخت مبلغی در مدت 30 روز تمدید شود. برای مشاغل بزرگتر ، سرمایه ممکن است شامل بدهی های طولانی مدت مانند وام های بانکی یا سایر بدهی ها باشد.

اگر یک شرکت عمومی باشد یا سرمایه گذاران را به خود اختصاص دهد ، ساختار سرمایه آن نیز شامل سرمایه سهام یا سهام مشترک خواهد بود. سایر حسابهای سهام شامل درآمد حفظ شده ، سرمایه پرداخت شده و احتمالاً سهام ترجیحی است.

"هزینه" به چه معنی است؟

هزینه سرمایه یک شرکت صرفاً هزینه پولی است که شرکت برای تأمین اعتبار از آن استفاده می کند. اگر یک شرکت فقط از بدهی های جاری ، مانند اعتبار تأمین کننده و بدهی بلند مدت برای تأمین مالی فعالیت های خود استفاده کند ، هزینه سرمایه آن هر نرخ بهره ای است که برای آن بدهی می پردازد.

اگر یک شرکت عمومی باشد و سرمایه گذار داشته باشد ، هزینه سرمایه پیچیده تر می شود. اگر این شرکت فقط از بودجه ارائه شده توسط سرمایه گذاران استفاده کند ، هزینه سرمایه آن هزینه سهام است. این شرکت ممکن است دارای تأمین مالی با تأمین اعتبار سهام از طریق پولی باشد که سرمایه گذاران در ازای سهام شرکت تأمین می کنند. در این حالت ، هزینه سرمایه شرکت هزینه بدهی به علاوه هزینه حقوق صاحبان سهام است.

ترکیبی از بدهی و تأمین اعتبار سهام یک شرکت دارای ساختار سرمایه آن است.

بازده سرمایه گذاری

بازده سرمایه میزان سود حاصل از یک تجارت یا پروژه در مقایسه با میزان سرمایه ای است که سرمایه گذاری کرده اید. نرخ بازده سرمایه گذاری یک شرکت (بازده سرمایه) باید برابر باشد یا از نرخ تأمین مالی بازده (هزینه سرمایه) آن برای شرکت سودآوری کند.

بهره و سایر هزینه ها

یکی از مؤلفه های هزینه سرمایه ، هزینه تأمین بدهی است. برای مشاغل بزرگتر ، بدهی معمولاً به معنای وام های بزرگ یا اوراق بهادار شرکت است. برای شرکت های بسیار کوچک ، بدهی می تواند به معنای اعتبار تجارت باشد. برای هر دو ، هزینه بدهی نرخ بهره ای است که شرکت در مورد بدهی می پردازد.

عدالت و CAPM

اگر سرمایه گذار در شرکت خود داشته باشید که در ازای سهام مالکیت در شرکت پول ارائه می دهد ، هزینه سرمایه شامل تأمین اعتبار سهام است. محاسبه هزینه حقوق صاحبان سهام دشوارتر می شود ، زیرا سرمایه گذاران در مقایسه با بهره ای که توسط یک بانک شارژ می شود ، نیازهای متفاوتی برای بازده سرمایه گذاری سهام دارند.

یک شرکت می تواند با استفاده از مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه یا CAPM ، هزینه سهام خود را تقریبی کند. این فرمول به شرح زیر است:

CAPM = نرخ بدون ریسک + (شرکت بتا * حق بیمه خطر)

جایی که نرخ بدون ریسک با بازده اوراق قرضه 10 ساله دولت برابر است. محاسبه بتا شرکت می تواند شامل کار مناسبی باشد ، بنابراین برخی از تحلیلگران به جای آن از بتا مشتق شده در بازار استفاده می کنند. بتا نشان دهنده نوسانات قیمت یک سهام معین یا بازار به طور کلی است و بتا شاخص 500 استاندارد و پور اغلب برای نشان دادن بتا بازار با ارزش 1 برای معادله CAPM استفاده می شود.

حق بیمه ریسک با در نظر گرفتن میانگین بازده بازار تخمین زده می شود ، که ممکن است تحلیلگران با استفاده از نرخ بازده S& P 500 و سپس کم کردن نرخ بدون ریسک تقریبی شوند. این تقریب سرمایه گذاران حق بیمه انتظار می رود خطر سرمایه گذاری در سهام این شرکت را در مقابل گزینه ایمن تر و بدون ریسک از اوراق بهادار 10 ساله خزانه داری انجام دهند.

برای شرکت های بسیار کوچک ، هزینه سرمایه ممکن است بسیار ساده تر باشد. مزایا و معایب تأمین مالی بدهی و سهام عدالت که هر صاحب مشاغل باید قبل از افزودن آنها به ساختار سرمایه شرکت در نظر بگیرد ، وجود دارد.

چرا بودجه اینقدر مهم است؟

اگر شرکتی بخواهد گیاهان جدیدی بسازد ، تجهیزات جدید بخرد ، محصولات جدیدی را توسعه دهد و فناوری اطلاعات را به روز کند ، نیاز به پول یا سرمایه دارد. برای هر یک از این تصمیمات ، یک صاحب مشاغل یا مدیر ارشد مالی (CFO) باید تصمیم بگیرد که آیا بازده سرمایه گذاری بیشتر از هزینه سرمایه است یا خیر. به عبارت دیگر ، سود پیش بینی شده باید از هزینه پولی که برای سرمایه گذاری در این پروژه می گیرد فراتر رود.

صاحبان مشاغل اگر در پروژه های جدید سرمایه گذاری نکنند که بازده سرمایه ای که سرمایه گذاری می کنند بیشتر از یا حداقل برابر با هزینه سرمایه مورد نظر برای تأمین مالی پروژه های خود باشد ، خود را به سرعت در ورشکستگی پیدا می کنند. هزینه سرمایه تقریباً در تمام تصمیمات تجاری یک عامل اساسی است.

میانگین وزني هزينه سرمایه

هنگامی که یک صاحب مشاغل مفاهیم سرمایه و هزینه سرمایه را درک کرد ، مرحله بعدی محاسبه متوسط هزینه وزنی شرکت است. هر مؤلفه سرمایه درصد مشخصی از ساختار سرمایه شرکت را تشکیل می دهد. برای رسیدن به هزینه واقعی سرمایه برای یک تجارت ، مالک باید درصد ساختار سرمایه شرکت را برای هر مؤلفه ، بدهی و حقوق صاحبان سهام با هزینه آن مؤلفه ضرب کند و دو بخش را جمع کند.